近期宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，鍍鉻光軸行業(yè)PMI指數(shù)也繼續(xù)回升，且政策面近期利好頻頻。然前期我國(guó)鍍鉻光軸價(jià)格屢創(chuàng)新低，鍍鉻光軸市場(chǎng)整體成交較為清淡，隨著“金九十銀”的逐漸靠近，后期鍍鉻光軸市場(chǎng)能否迎來(lái)好轉(zhuǎn)呢？在此筆者從幾個(gè)方面分析后期鍍鉻光軸市場(chǎng)走勢(shì)如何？

成本支撐偏弱，鍍鉻光軸價(jià)格震蕩調(diào)整

7月份國(guó)內(nèi)外鐵鐵礦石庫(kù)存價(jià)格沖高回落，目前國(guó)產(chǎn)礦鐵精粉市場(chǎng)以穩(wěn)為主。由于進(jìn)口礦繼續(xù)小幅上揚(yáng)，內(nèi)外礦價(jià)差逐漸拉小，市場(chǎng)心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，鋼廠對(duì)國(guó)內(nèi)礦采購(gòu)稍微好轉(zhuǎn)，但仍然以小單采購(gòu)為主，多數(shù)礦山不愿低價(jià)惜售，貿(mào)易商無(wú)利潤(rùn)空間，離市觀望增多。進(jìn)口礦遠(yuǎn)期庫(kù)存波動(dòng)頻繁，買賣雙方博弈明顯，總體成交尚可；港口庫(kù)存以穩(wěn)為主，貿(mào)易商報(bào)價(jià)偏高，成交價(jià)格小幅波動(dòng)，62%澳洲粉礦于100美元/干噸下方整理。

從資源供應(yīng)情況看，隨著市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走低，銀行對(duì)融資礦的監(jiān)管力度加大，原料價(jià)格或難大幅上漲，但由于目前處在相對(duì)低位，下跌動(dòng)能同樣減弱，鍍鉻光軸成本支撐及供應(yīng)過(guò)剩壓力，將使鍍鉻光軸價(jià)格陷入?yún)^(qū)間內(nèi)寬幅整理。

鋼廠微降小補(bǔ)，商家隨行就市

原材料價(jià)格未有明顯變動(dòng)，僅微幅松動(dòng)，成材底部尚有支撐，抑制鋼廠大幅下滑，不過(guò)因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格的持續(xù)下行，且各地區(qū)旬均價(jià)明顯趨低，扣除每月鋼廠返利，商家盈利空間較前期大幅收窄，貿(mào)易商盈利空間收窄，均加大鋼廠新一輪政策趨低風(fēng)險(xiǎn)，但原料成本相對(duì)堅(jiān)挺，且隨上旬來(lái)臨，資金壓力有所緩解。綜合來(lái)看，鋼廠政策微幅走低且小幅追補(bǔ)，幅度均不會(huì)很大。

市場(chǎng)剛需仍在，鍍鉻光軸價(jià)格能否拉漲看其釋放能力

目前來(lái)看，這兩大領(lǐng)域的投資規(guī)模有望超過(guò)1.2萬(wàn)億元。鐵路投資方面，實(shí)現(xiàn)了三級(jí)跳，由年初確定的6300億元提升到4月初的7200億元，再到4月底確定的8000億元，投資額僅次于2010年8400億元的歷史高點(diǎn)。水利建設(shè)方面，今明兩年和“十三五”期間將分步建設(shè)納入規(guī)劃的172項(xiàng)重大水利工程。2014年的水利投資最低也在4000億元左右。隨著國(guó)家在鐵路、電力、水利等方面的投資逐步落實(shí)，將對(duì)鍍鉻光軸市場(chǎng)需求起到一定的拉動(dòng)作用。

另資金方面來(lái)看，第二季度起央行連續(xù)凈投放，商業(yè)銀行從7月1日起調(diào)整存貸比計(jì)算口徑，后期市場(chǎng)資金壓力將略有緩解。短期內(nèi)鍍鉻光軸市場(chǎng)需求難有較大改善，鍍鉻光軸價(jià)格反彈仍難期，不過(guò)從中長(zhǎng)期來(lái)看，后期市場(chǎng)仍可期。

當(dāng)前的鍍鉻光軸市場(chǎng)，相對(duì)較為尷尬；在高溫影響下去庫(kù)存乏力，然在商家謹(jǐn)慎訂貨下又使得社會(huì)鍍鉻光軸庫(kù)存維持在相對(duì)低位；獨(dú)留鋼廠自己為瘋狂的增產(chǎn)買單；產(chǎn)量過(guò)剩嚴(yán)重、產(chǎn)量過(guò)?，F(xiàn)在也不可輕視，受此影響，帶來(lái)的是行業(yè)資金壓力明顯，鍍鉻光軸價(jià)格易跌難漲，糾結(jié)當(dāng)中，鍍鉻光軸市場(chǎng)還將繼續(xù)前行。